昨日，上證指數收于3865.72點，與年初的2675.47點相比，仍然有44.49%的漲幅。不過，從個股來看則沒有這么樂觀。統計表明，629只股票昨日收盤價已經跌破了年內均價，占兩市正常交易的股票家數的48.46%(不含停牌和股改實施股票)。
629只股票跌破年內均價
統計顯示，剔除年內長期停牌和近日沒有交易的股票，1299只A股中，629只股票跌破年內均價。復權均價可以理解為市場的平均成本。629只個股跌破均價，意味著7月11日有交易的A股中，有半數股票的流通股股東被套。收盤價相比年內復權均價跌幅最大的是高鴻股份，比例高達30.53%；漲幅最大的是天鴻寶業，比例為125.33%%。
從跌破年內均價比例分布來看，昨日收盤價比年內均價跌幅超過30%的只有高鴻股份；65只股票比年內均價低20%以上；265只股票比年內均價低10%以上。跌破均價的個股年內算術平均漲幅為67.30%，遠低于1299只A股年內算術平均漲幅107.03%，有明顯的緩漲急跌特征。
在跌破年內均價的股票中，2007年上市的新股多達31只，占到了年內上市的50只新股的60%，表明部分新股定價偏高。部分大盤藍籌股如交通銀行、中信銀行等也名列其中。
破均價股業績不佳
跌破年內均價的股票中，截至7月11日，210只股票披露了2007年中期業績預計。從中報預告情況來看，210只股票中，47只預增，占公司家數的22.38%；81只股票預虧，31只股票大幅預減，合計占到了公司家數的53.33%。
值得注意的是，629只股票中，ST股占到了58家，占正常交易的ST股票總數的56.31%。ST股比重如此集中，反映了市場投資者對于ST公司發展前景并不樂觀，同時今年以來低價股風潮帶來的股價快速上升，也讓ST股股價明顯高估。
從收盤價高于復權均價的669只個股來看，315家公司披露2007年中期業績預計，從中報預告情況來看，預增的246家，預盈的32家，合計占到公司家數的88.25；預虧和預減的公司有37家，這一情況與跌破均價的股票呈現出明顯的反差，表明這些強勢股的表現主要得益于優良業績的支撐。
5月30日成為分水嶺
5月30日受財政部調高股票交易印花稅影響，上證指數下跌281.83點，單日跌幅達到6.5%，至此3月以來的單邊上漲行情告一段落，市場進入調整階段。數據統計顯示，5月29日收盤價低于年內均價的股票只有兩只，分別為交通銀行和沃爾核材，這兩家公司剛剛于5月15日、4月20日上市。除了兩家新股外，其余個股股價均高于年內均價，增幅超過10%的股票達1110只，占可比公司總數的97.11%。
統計數據顯示，5月30日至7月11日，滬深兩市總共1224家公司股價下跌，其中368家個股跌幅超過40%，298家個股跌幅在30%至40%之間，928只個股跌幅超過20%。5月30日以來，上證指數下跌僅469.2點，跌幅為10.82%，但是期間個股跌幅普遍較大，投資者今年以來的收益折損殆盡。
5月30日以來跌幅最大的前50家公司，5月1日至29日的漲跌幅與5月30日至7月10日的漲跌幅相關系數為-0.32，高于整個市場-0.2138的負相關水平，顯示出這些個股多是前期漲幅過大品種。盡管已經過一輪調整，但我們發現，以一季度利潤與7月11日收盤的數據計算，有市盈率的22家公司中18家市盈率水平超過100倍，顯示出這些個股的下跌主要在于市場估值過高。
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