本周美元總體繼續(xù)整理，從基本面上看，本次美聯(lián)儲聲明立場有點(diǎn)軟化，但短期有利空出盡的嫌疑。美國聯(lián)邦儲備理事會對利率前景轉(zhuǎn)變措辭，立場更為中性，這可能會打擊美元的較長期走勢，但美元短期內(nèi)似乎仍不至于會出現(xiàn)大幅下跌。美元兌歐元上周三挫跌至兩年低位，之前FED維持利率在5.25%不變，在會后聲明中棄用進(jìn)一步緊縮貨幣政策的措辭。但一日后，美元反彈。部分市場人士已經(jīng)認(rèn)為美元對美聯(lián)儲利率決定作出的條件反射有些過度。美聯(lián)儲亦強(qiáng)調(diào)仍會密切關(guān)注通膨，暗指寄望在未來幾月中降息還為時尚早。還有一個原因能解釋為何美元在近期內(nèi)會持穩(wěn)，那就是美聯(lián)儲基調(diào)的轉(zhuǎn)變已令套利交易復(fù)蘇，投資者借入低成本的日圓，投資于澳元等高收益貨幣。美聯(lián)儲試探性地遠(yuǎn)離緊縮傾向，這表明其還未對經(jīng)濟(jì)成長前景感到恐慌，但同時也作好準(zhǔn)備保持"前瞻性"，在必要時降低利率以支持經(jīng)濟(jì)。總體看來，投資者已將美聯(lián)儲會后聲明視為全球經(jīng)濟(jì)形勢樂觀的征兆，以及重回高風(fēng)險資產(chǎn)市場的訊號，譬如股市，及澳元和紐元等商品出口國的貨幣。只要投資者追逐高收益的偏好仍占主導(dǎo)，美元就不大可能嚴(yán)重承壓，因美元較日圓利差仍享有高達(dá)4.75%的利差。美元仍是一種高收益貨幣，若套利交易活動持續(xù)，美元就可能不受影響。從技術(shù)上看，指數(shù)已經(jīng)達(dá)到83.30阻力位，如果美指突破83.30阻力上方目標(biāo)看83.85。日圖看，美元指數(shù)強(qiáng)勁反彈，上方阻力看83.70水平，突破該價格上方目標(biāo)看84.00，周圖看，美指整體下跌趨勢不變，目標(biāo)有望看81.30。短線看，美指下周如果上揚(yáng)，指數(shù)有望反彈，上方目標(biāo)將看84.20水平，如果收陰線將繼續(xù)下跌。同時下周為3月最后一周，對指數(shù)整體走勢比較關(guān)鍵。月圖看，美元指數(shù)下方目標(biāo)位仍見81.30水平，如果本月繼續(xù)收出陰線，指數(shù)下看81.30將是時間問題。美元在83附近的整理仍然沒有結(jié)束，預(yù)計近期繼續(xù)整理。
本周歐元一舉創(chuàng)出兩年多來新高，但隨后快速回落，全周3陰兩陽，呈現(xiàn)典型的沖高遇阻型態(tài)，本周歐元/美元開盤于1.3316，收盤于1.3283，最高1.3410，最低1.3271，跌幅0.25%。周線為長上影線的小陰線，亦稱射擊之星。歐洲央行總裁特里謝上周在歐洲議會聽證會上表示，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張全面且可持續(xù)，仍具備未來穩(wěn)健成長的條件。特里謝表示目前的利率水平適度，但貨幣環(huán)境仍寬松，市場將這些措辭理解為只要?dú)W元區(qū)目前的經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健擴(kuò)張勢頭的持續(xù)下去，歐洲央行就有可能再次升息。特里謝的言辭和ECB在3月8日會議后發(fā)表的政策聲明相呼應(yīng)。特里謝稱ECB對利率的措辭從"處于低位"轉(zhuǎn)變至"適度"，并表示繼本月稍早ECB將利率上調(diào)至3.75%后，區(qū)內(nèi)貨幣政策依然"出于寬松一邊"，而此前央行僅稱為"寬松"。利率期貨走勢顯示，年中前ECB再度升息25個基點(diǎn)的機(jī)率僅有50%左右。本周歐元/美元沖高回落，在創(chuàng)出2年來高點(diǎn)1.3410后，卻在周四、五兩天回吐本周幾乎所有漲幅，下周繼續(xù)下探的可能較大，但幅度可能不會很深。從歐元兌美元走勢來看，本周匯價繼突破1.3260后，一舉突破今年前期高點(diǎn)1，3368，上升目標(biāo)已經(jīng)指向04年12月高點(diǎn)1.3666。這也很可能是本輪匯價上升的最終目標(biāo)。但這里要注意在該位之前還有一個前次反彈的高點(diǎn)1.3480，這里也可能成為上升的重要阻力。從日線圖看，目前匯價似乎走在一上升通道內(nèi)，本周的高點(diǎn)1.3411接近通道上沿，如無意外匯價經(jīng)過調(diào)整后還將繼續(xù)保持升勢。目前短期支撐在1.3260，另一關(guān)鍵支撐則是上升通道的下沿支撐，目前位于1.3180附近。
本周美元/日元繼續(xù)受到套息交易重新開啟的提振，維持穩(wěn)步上揚(yáng)的格局。日本央行本周維持利率不變，不出市場意外，而且央行行長福井俊彥的講話毫無新意。他預(yù)計日本近期核心通脹可能略微跌至零下方，預(yù)示短期內(nèi)日本央行不會考慮再次升息。美債收益率的大幅上揚(yáng)則幫助美元/日元周末前保持強(qiáng)勢。美元/日元本周開盤于116.41，收盤于118.07，盤中最高118.29，最低116.24，漲幅1.43%，周線為幾無上下影線的中陽線。投資者在本周大量拋售日圓以買入高收益資產(chǎn)；由于美國聯(lián)邦儲備理事會(FED)轉(zhuǎn)向更為中性的貨幣政策立場，因此高收益資產(chǎn)的吸引力大增。但另一方面，日本企業(yè)在會計年度末之前將海外利潤匯回國內(nèi)，令日圓上周之跌勢有所受限。此外，日本財務(wù)大臣尾身幸次表示，日本地價近期上漲，反映出經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇增強(qiáng)；上周四公布的政府調(diào)查顯示，日本2006年地價出現(xiàn)16年來首度上揚(yáng)，其言論支撐日圓走勢。另外日本出口商在財年結(jié)束時要匯回獲利，通常需要買入大量日圓，如今這種跡象開始顯現(xiàn)，未來數(shù)周可能會影響到日圓走勢。日本財政年度將在3月31日結(jié)束。日本經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)方面，本周需關(guān)注日本央行2月貨幣政策會議記錄，周四公布之日本2月零售銷售，重點(diǎn)留意周五日本2月全國消費(fèi)者物價指數(shù)，日本2月失業(yè)率。本周美元/日元穩(wěn)步攀升，周末收于200日移動均線上方，短期的5日、10日均線均開始上行。但匯價最終在周五未能站上118.30水平，該水平也是前期大跌至115.15后第一反彈的關(guān)鍵高點(diǎn)位置。目前日線圖未出現(xiàn)空頭信號，而周線圖一根中陽線幾乎完全吞噬前周陰線，呈現(xiàn)兩陽夾一陰的看漲信號。展望后市，美元/日元短線有繼續(xù)上行壓力，118.45/50為重要技術(shù)關(guān)口，若有效突破，日線圖形成雙底，匯價有反彈121.00上方的可能。
本周英國通脹數(shù)據(jù)強(qiáng)勁，美聯(lián)儲改變緊縮傾向措辭，英鎊盤中一度升至1.9726，創(chuàng)6周來新高。但美國房產(chǎn)數(shù)據(jù)以外強(qiáng)于預(yù)期，以及周末結(jié)利需求令英鎊回撤，終脫離周四創(chuàng)出的高點(diǎn)。本周英鎊/美元開盤于1.9415，收盤于1.9615，最高1.9726，最低1.9384，漲幅1.03%。周線為帶較長上影線的中陽線。2月英國消費(fèi)者物價指數(shù)(CPI)意外升至2.8%，進(jìn)一步遠(yuǎn)離央行2.0%的目標(biāo)水平，鞏固了利率不久將必須再度上調(diào)的預(yù)期，盡管未來央行可能僅會再加息一次。此外，英國2月零售銷售月增幅創(chuàng)下兩年來最高，令至今年英國再度升息的可能性很高。不過，最新公布的英國央行會議記錄顯示，3月貨幣政策委員會(MPC)意外以8-1通過維持利率不變的決議，委員布蘭費(fèi)羅提議降息，這讓市場更加謹(jǐn)慎。市況動蕩可能是3月MPC無人贊成升息的一個原因，可是鑒于股市已經(jīng)回升，消費(fèi)者在繼續(xù)支出，物價在上升，因此委員們的立場可能依然趨向于升息。市場預(yù)計在5月英國央行提交最新通膨預(yù)估前，或不太可能會采取行動；轉(zhuǎn)而認(rèn)為5月升息的可能性較大。若英國央行在4月加息將會令市場感到意外，不過央行去年8月和今年1月的升息決定都同樣是出乎市場意料之外，因此也不可排除4月升息的可能。經(jīng)濟(jì)看起來很強(qiáng)勁，通膨風(fēng)險依然存在，全球金融市場看似已經(jīng)略微回穩(wěn)，因此雖然上次會議沒有委員建議升息，但市場上依然有關(guān)于再度加息的討論。金融市場亦已經(jīng)完全消化了英國央行在6月前加息一次的預(yù)期。至于5月MPC開會時央行將已經(jīng)有了最新的季度通膨報告，該報告可能有助于央行判斷是否需要進(jìn)一步升息。從英鎊兌美元走勢看，本周英鎊/美元突破1.9430水平，重回前期1.9430-1.9750的交易區(qū)間，并在周四接近區(qū)間頂部。目前匯價在連續(xù)上揚(yáng)創(chuàng)6周高點(diǎn)后，日線圖上有修正需求。但周線圖上開出中陽線，顯示多頭行情尚未完全結(jié)束。匯價在上周突破1.9530阻力后，再次恢復(fù)了前期的升勢，但顯然市場在1.9750之上繼續(xù)追買英鎊的信心還是略顯不足，但目前整體向上趨勢仍未改變，下方關(guān)鍵支撐在1.9530，匯價如不能跌破該位，后市仍有進(jìn)一步向上的機(jī)會。但由于目前匯價已處于近二十幾年高位水平，上方面臨2.0心理大關(guān)，因此出現(xiàn)高位振蕩行情的可能性仍然較大。且在2.0之前還有1.9750、1.9850、1.9920等多重阻力。
本周瑞郎成為繼日元以后又一個主要的融資貨幣。而歐元/瑞郎的大幅上揚(yáng)也幫助美元/瑞郎本周保持穩(wěn)固。匯價僅在美聯(lián)儲改變措辭之后跌至1.2100下方，但隨后即迅速恢復(fù)，周五更是逼近1.2200水平。美元/瑞郎本周開盤于1.2057，收盤于1.2190，最高為1.2193，最低為1.2047，漲幅為1.10%。周線為幾乎無上下影線的中陽線。瑞士第四季度工業(yè)產(chǎn)出季率上升7.8%，年率上升8.9%。第四季度工業(yè)銷售季率上升8.8%，年率上升10.1%。瑞士2月生產(chǎn)者/進(jìn)口物價指數(shù)月率上升0.3%，年率上升2.2%，市場此前預(yù)期為持平和增長2.0%。瑞士2月貿(mào)易盈余升至13.8億瑞朗(合12.4億美元)，1月份為12.9億瑞朗(合12.9億美元)。本周美元/瑞郎表現(xiàn)相當(dāng)穩(wěn)固，不斷沖擊1.2100上方，周五匯價更是升至1.2200附近。雖然短期均線有上行傾向，但目前美元/瑞郎仍處于20日均線下方，自1.2560以來的下降通道也尚未被打破。周線圖看，匯價也還處于下行趨勢，但下跌空間已經(jīng)不大。
本周澳元大幅上漲，并創(chuàng)下近十年新高。匯價在美聯(lián)儲利率會議公布后，一度升至0.8090的10年來高點(diǎn)。本周澳元/美元開盤于0.7945，收盤于0.8047，最高0.8090，最低0.7935，漲幅為1.28%，周線為帶上影線的中陽線。經(jīng)濟(jì)方面，本周澳大利亞西太平洋銀行公布的消費(fèi)者信心指數(shù)升至 19 個月高點(diǎn)，這顯示消費(fèi)者情緒非常樂觀。而亞洲市場對澳大利亞資源礦產(chǎn)的持續(xù)需求，是支持澳大利亞國內(nèi)經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張的關(guān)鍵因素。加上全球股市企穩(wěn)回暖，套利交易又出現(xiàn)新的買盤需求，從而推動澳元上漲。本周澳元/美元創(chuàng)出0.8090的10年高點(diǎn)，日線圖上均線系統(tǒng)呈現(xiàn)多頭格局。MACD移動均線處于多空分界線上方，顯示漲勢仍然穩(wěn)固。周線一根中陽線顯示出匯價強(qiáng)勁上行趨勢，但短線匯價漲幅過大。周四、五的下跌，令隨機(jī)(KD)指標(biāo)超買區(qū)調(diào)頭向下，即將死叉。短線由于技術(shù)上已呈超買狀態(tài)，澳元/美元短線回調(diào)風(fēng)險加大，但中線看多情緒尚未改變。（工商銀行/王東）
|
