近日，倫敦金屬交易所（LME）首席執行官MartinAbbott在一次會議上公開表示，LME計劃今年在柜臺交易平臺上，根據鋼材的不同類型和型號，將推出一系列鋼材期貨合約。Abbott的此番所言，向包括國內期貨界在內的人們傳出一個強烈信息，那就是：LME努力推出鋼材期貨的創新活動已經取得了重大的進展，一系列鋼材期貨品種上市交易已經日益在望。不僅如此，如果再進一步剖析Abbott緊緊圍繞推出鋼材期貨的全部講話內容，或許還能夠從中悟出一些更多的真諦，對于國內同樣致力于推出鋼材期貨的創新努力進程，相信會有所裨益。
首先，推出鋼材期貨有著牢固的市場需求基礎，勢在必行。Abbott基于其對市場經濟實際運行的深刻認識和了解，認為鋼材作為國際重要的大宗生產和消費品，因鋼鐵工業企業生產處于高度松散狀態而經常呈現出價格較大的波動，盡管各國采取了整合鋼鐵生產企業等重大舉措來縮小這種高度松散的生產狀態，但這一調整過程注定十分緩慢且并不能從根本上解決鋼材價格較大波動的現象。鋼材價格較大的波動必然引發生產和消費者對規避其價格風險的需求。而這種客觀存在的市場需求，隨著各國經濟的蓬勃發展和國際經濟一體化進程的加快，則只會朝著不斷增強和日益迫切的趨勢發展。市場經濟運行這一內在的需求，奠定了推出鋼材期貨牢固的市場基礎。
鋼鐵工業企業生產因處于高度松散狀態帶來價格經常大幅波動的現象，同樣存在于我國。近年來，雖然國內鋼材生產企業采取了多種形式的大力整合，但并沒有從根本上改變高度松散的生產現狀。與此同時，鋼材價格大幅變動的風險也就一直困擾著生產和消費企業。因而，規避或控制鋼材價格大幅變動風險的市場需求，也就同樣為國內推出鋼材期貨奠定了牢固的市場基礎，決定了推出鋼材期貨勢在必行。對此，鋼材市場各參與主體應形成堅定的共識。
其次，期貨市場特有的套期保值功能可以為滿足規避價格風險的市場需求提供服務。事實上，鋼材價格較大的波動迫使生產和消費者已經在千方百計地尋求規避價格風險的工具。目前，各國鋼鐵企業正在通過天然氣、鎳、鋅、外匯期貨，以及涉入公司債券市場、同業拆借市場和利率市場等資本市場的形式，來滿足控制鋼材價格風險的需求?；趯ζ谪浭袌鎏赜械奶灼诒Ｖ颠@一基本功能的認識和了解，Abbott強調指出，鋼鐵期貨是一種重要的必不可少的規避鋼材價格風險的服務工具，利用期貨市場特有的套期保值功能，可以使得生產和消費者更好地滿足規避鋼材價格風險的需求。
國內鋼鐵生產企業面對鋼材價格大幅波動的風險，同樣也在尋求規避價格風險的工具。但是，由于國內資本市場正處于新興加轉軌時期，能夠為鋼鐵生產企業和消費企業提供有效規避風險的工具十分有限，尤其是，具有套期保值特有功能的期貨市場發展滯后，上市品種和交易規模還遠難適應市場規避價格風險的需求。鑒此，積極穩妥地發展期貨市場，加快推出鋼材期貨，十分迫切，確有必要。
第三，率先推出鋼材期貨也就意味著鋼材國際定價權的實至名歸。對于一些大型鋼鐵企業抵觸推出鋼材期貨的問題，Abbott不以為然。他以1970年LME推出鋁期貨時鋁工業企業同樣表現強烈抵觸而最終認可為鑒，說明鋼材期貨最終必將為鋼鐵生產企業所接受。他特別強調說，鋁期貨經過了8至9年后的市場實際運行，不僅使得原本持抵觸態度的鋁工業企業的認可，而且更重要的是，鋁工業企業都已經完全接受了LME的定價，并以此價格進行日常的市場交易。實際上，這就意味著LME掌控了鋁期貨的定價權。不難推測，Abbott對于LME率先成功推出鋼材期貨以及由此而獲得鋼材的定價權，想必是充滿信心，志在必得。
為率先推出鋼材期貨，近年來，上海期貨交易所已經做了大量卓有成效的市場調研和期貨合約制訂工作。作為推出系列鋼材期貨開路先鋒的線材和螺紋鋼已經期貨交易所和證監會審定并已送交有關部委審批。此時，Abbott的言談所蘊含著豐富的信息，對于當前加快鋼材期貨創新的步伐，率先推出鋼材期貨，以及爭奪鋼材市場的定價權應該是個促進。（江磊）
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