中國(guó)國(guó)航(601111)17日公告稱(chēng)，公司燃油套期保值合約公允價(jià)值損失擴(kuò)大到68億元(未經(jīng)審計(jì))，2008年12月當(dāng)期的實(shí)際賠付約為5280萬(wàn)美元，受此影響，公司預(yù)計(jì)2008年度將發(fā)生大幅虧損。
12月實(shí)際賠付5280萬(wàn)美元
中國(guó)國(guó)航曾先后于2008年10月15日、10月28日、11月21日、12月19日發(fā)出一系列涉及燃油套期保值的公告。12月以來(lái)，國(guó)際油價(jià)繼續(xù)震蕩下行，2008年12月31日紐約商品交易所WTI原油的收盤(pán)價(jià)為44.60美元/桶，12月份的均價(jià)為42.04美元/桶。以此為基礎(chǔ)進(jìn)行測(cè)算，中國(guó)國(guó)航2008年12月31日燃油套期保值合約公允價(jià)值損失擴(kuò)大到68億元人民幣(未經(jīng)審計(jì))，12月當(dāng)期的實(shí)際賠付約為5280萬(wàn)美元，該等實(shí)際賠付不會(huì)對(duì)公司的現(xiàn)金流產(chǎn)生重大不利影響。
中國(guó)國(guó)航12月22日曾公告，公司由于參與了燃油套期保值交易，11月份已發(fā)生實(shí)際賠付588萬(wàn)美元，但當(dāng)月現(xiàn)貨采購(gòu)成本較預(yù)算節(jié)省約4115萬(wàn)美元。
自公司于10月15日發(fā)布第三季度業(yè)績(jī)預(yù)虧公告、10月28日發(fā)布第三季度報(bào)告、11月22日發(fā)布燃油套期保值的提示性公告以來(lái)，隨著全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)的進(jìn)一步加劇，國(guó)際油價(jià)繼續(xù)震蕩下行，10月31日紐約WTI原油的收盤(pán)價(jià)為67.81美元/桶(10月均價(jià)為76.52美元/桶)，12月份的均價(jià)為42.04美元/桶。
根據(jù)公開(kāi)數(shù)據(jù)，可以大致推算出中國(guó)國(guó)航的預(yù)算航油采購(gòu)價(jià)格。據(jù)專(zhuān)業(yè)人士測(cè)算，11月國(guó)航航油采購(gòu)總量為24.1萬(wàn)噸，采購(gòu)成本較預(yù)算節(jié)約4115萬(wàn)美元，也就是每噸節(jié)約170.75美元，結(jié)合1：7.3的噸/桶比，約合23.39美元/桶。
全年預(yù)計(jì)大幅虧損
中國(guó)國(guó)航表示，面對(duì)急劇下降的油價(jià)，公司積極對(duì)原有合約進(jìn)行了優(yōu)化調(diào)整，調(diào)整后合約的公允價(jià)值損失和實(shí)際賠付數(shù)額得以降低，且降低額度大于所支付的調(diào)整支出，整體上減少了損失。中國(guó)國(guó)航有關(guān)人士介紹，公司現(xiàn)合約結(jié)構(gòu)仍是上方買(mǎi)入看漲期權(quán)和下方賣(mài)出看跌期權(quán)。
公告介紹，目前中國(guó)國(guó)航正在按照相關(guān)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定對(duì)截至2008年12月31日的持倉(cāng)合約的有效性進(jìn)行評(píng)價(jià)，公司將嚴(yán)格按規(guī)定進(jìn)行相應(yīng)的會(huì)計(jì)處理，并根據(jù)有關(guān)規(guī)定予以披露。
中國(guó)國(guó)航表示，雖然上述公允價(jià)值損失將對(duì)公司2008年度財(cái)務(wù)狀況造成不利影響，但油價(jià)的下降也使公司現(xiàn)貨采購(gòu)成本得以節(jié)省。同時(shí)，上述公允價(jià)值在合約剩余期間內(nèi)將隨著未來(lái)油價(jià)相對(duì)于2008年底水平的變動(dòng)而發(fā)生變化，并形成相應(yīng)的公允價(jià)值變動(dòng)收益或者損失。
中國(guó)國(guó)航同時(shí)發(fā)布2008年度業(yè)績(jī)預(yù)虧公告，公司財(cái)務(wù)部按照中國(guó)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》對(duì)2008年1-12月的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行了初步測(cè)算，預(yù)計(jì)公司2008年度將發(fā)生大幅虧損。公司2007年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)38.81億元，每股收益0.3267元。
中國(guó)國(guó)航解釋?zhuān)瑯I(yè)績(jī)預(yù)虧的兩大原因分別是航空運(yùn)營(yíng)業(yè)績(jī)同比減少及燃油套期保值虧損。公司方面稱(chēng)，受四川地震、奧運(yùn)會(huì)期間的市場(chǎng)波動(dòng)及全球金融危機(jī)的影響，2008年航空市場(chǎng)需求整體回落，運(yùn)輸收入遠(yuǎn)未達(dá)預(yù)期；此外，盡管九、十月份以來(lái)國(guó)際油價(jià)急劇下降，但全年油價(jià)仍遠(yuǎn)高于上年，公司航油成本同比大幅上升。
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