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2012年01月30日15:07 | 中國(guó)發(fā)展門(mén)戶網(wǎng) www.chinagate.cn | 給編輯寫(xiě)信 字號(hào)：T|T

我國(guó)外匯儲(chǔ)備超3萬(wàn)億美元

專家提醒：投資外債應(yīng)理性，莫當(dāng)“冤大頭”

據(jù)新華社電 制圖 任萍

中國(guó)長(zhǎng)期以來(lái)穩(wěn)坐美國(guó)“第一債主”寶座，而歐洲更是歡迎中國(guó)投資歐債，但本著“投資多元化”的原則，中國(guó)開(kāi)始轉(zhuǎn)向近鄰日韓，不斷“豐富”自己的外匯儲(chǔ)備。

可是隨著 “美國(guó)主權(quán)神話的終結(jié)”、“歐洲債務(wù)危機(jī)狼煙四起”，日韓對(duì)中國(guó)借債卻多有說(shuō)辭。中國(guó)陷入了一個(gè)“買(mǎi)也不是，不買(mǎi)也不是”的尷尬境地。專家指出，中國(guó)投資外債應(yīng)理性，堅(jiān)持多元化原則，不能當(dāng)“冤大頭”。

算家底

外儲(chǔ)實(shí)力很“雄厚”逾六成買(mǎi)外債

中國(guó)外匯儲(chǔ)備在2011年第一季度沖上30447億美元，從2萬(wàn)億美元儲(chǔ)備邁上3萬(wàn)億美元臺(tái)階，用了不到一年的時(shí)間。截至2011年10月份，中國(guó)的外匯儲(chǔ)備已經(jīng)達(dá)到了3.2萬(wàn)億美元。3萬(wàn)億美元可以買(mǎi)到什么？有外國(guó)媒體這樣“調(diào)侃”：理論上說(shuō)，可以買(mǎi)下16%的美國(guó)股票；幾乎可以買(mǎi)下全球100大上市石油公司；可以買(mǎi)下十個(gè)蘋(píng)果公司。

此外，3萬(wàn)億，可以吞下2011年產(chǎn)出的所有石油的88%。，還可以買(mǎi)下世界最著名的50大體育俱樂(lè)部、50大文化俱樂(lè)部及50大圖書(shū)館40次。

瑞信董事總經(jīng)理、亞洲區(qū)首席經(jīng)濟(jì)分析師陶冬對(duì)此表示，中國(guó)的3萬(wàn)多億外匯儲(chǔ)備中，估計(jì)60%以上投資于國(guó)家主權(quán)或類似主權(quán)債券，既包括美國(guó)國(guó)債，也包括歐洲諸國(guó)國(guó)債，還包括房利美、房地美債券這樣的垃圾。

不過(guò)，眼看著美國(guó)的財(cái)政赤字泛濫和歐洲債務(wù)危機(jī)，中國(guó)投資策略要轉(zhuǎn)向的傳聞讓各國(guó)不安起來(lái)，不僅歐美，就連日韓的心情也錯(cuò)綜復(fù)雜。

觀態(tài)度

山姆大叔很擔(dān)心就怕中國(guó)不買(mǎi)債

經(jīng)過(guò)近8個(gè)月的爭(zhēng)執(zhí)，2011年8月1日，美國(guó)民主共和兩黨終于達(dá)成一致，將美國(guó)政府債務(wù)上限至少提高2.1萬(wàn)億美元，要求政府在未來(lái)十年內(nèi)削減赤字2萬(wàn)億美元以上。但美國(guó)的“債務(wù)危機(jī)”還遠(yuǎn)沒(méi)有結(jié)束。 8月5日，國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)標(biāo)普將美國(guó)長(zhǎng)期主權(quán)信用評(píng)級(jí)由“AAA”降至“AA+”，評(píng)級(jí)展望為負(fù)面。美國(guó)百年來(lái)首次失去AAA評(píng)級(jí)。

由于評(píng)級(jí)大逆轉(zhuǎn)，許多中國(guó)民眾開(kāi)始擔(dān)心中國(guó)所持大量美國(guó)國(guó)債的安全性，也發(fā)出了希望美國(guó)“戒除毒癮”的忠告。有位人士將這種形勢(shì)比作坐飛機(jī)：出事的概率非常低，但一旦出事，結(jié)果就會(huì)極為嚴(yán)重。

而2011年10月12日，美國(guó)財(cái)政部舉行了一場(chǎng)聲勢(shì)浩大的美國(guó)10年期國(guó)債拍賣(mài)會(huì)，但結(jié)果卻十分尷尬，參與間接競(jìng)拍的數(shù)量是2010年2月份以來(lái)最低的，賣(mài)出美國(guó)急需救市國(guó)債數(shù)量非常有限。事后，據(jù)美國(guó)相關(guān)部門(mén)私下解釋稱，這次拍賣(mài)會(huì)之所以出現(xiàn)如此尷尬場(chǎng)面，是因?yàn)橹袊?guó)這個(gè)世界最大的美元買(mǎi)家沒(méi)有到場(chǎng)競(jìng)拍——缺席了。美國(guó)人發(fā)現(xiàn)，中國(guó)已經(jīng)連續(xù)多個(gè)月在悄悄減持美國(guó)國(guó)債。

種種對(duì)中國(guó)可能大幅拋售美債的擔(dān)憂，使得美國(guó)“嚇出”一身冷汗。而美國(guó)國(guó)家領(lǐng)導(dǎo)人也不斷“拍胸脯”地向中國(guó)保證，中國(guó)投資的美債安全。

歐洲情緒很曖昧登門(mén)游說(shuō)救市

歐債危機(jī)“狼煙四起”，歐盟峰會(huì)經(jīng)過(guò)多輪討論決定以 “一萬(wàn)億歐元金融穩(wěn)定基金”等措施平息歐元區(qū)主權(quán)債務(wù)危機(jī)。就在這個(gè)消息傳出的第二天，克勞斯·雷格林便抵達(dá)中國(guó)，將北京作為其兜售EFSF債券第一站。

他說(shuō)相信中國(guó)政府會(huì)繼續(xù)購(gòu)買(mǎi)EFSF債券。盡管雷格林并未明說(shuō)，但是英國(guó)媒體稱，雷格林此行就是希望中方購(gòu)買(mǎi)歐元債券，以協(xié)助歐元區(qū)度過(guò)危機(jī)。

作為發(fā)達(dá)地區(qū)的歐洲向發(fā)展中國(guó)家求助，引發(fā)歐洲媒體感嘆。英國(guó)《每日郵報(bào)》報(bào)道稱，“為了保住歐元這一單一貨幣的性命，歐洲正向中國(guó)伸出乞討的破碗……歐盟的領(lǐng)導(dǎo)人正極力希望中國(guó)能慷慨解囊，救助歐元區(qū)”。

對(duì)中國(guó)而言，歐盟自2004年成為中國(guó)的最大貿(mào)易伙伴以來(lái)，在中國(guó)對(duì)外貿(mào)易中的比重一直在15%以上，同時(shí)中國(guó)已持有6000億美元的歐洲債券，歐洲穩(wěn)定對(duì)中國(guó)非常重要。

但在進(jìn)一步購(gòu)買(mǎi)歐洲債券上，中國(guó)方面同樣給出了“保留意見(jiàn)”，而專家也指出，中國(guó)應(yīng)該“量力而行”。

原歐洲央行資深經(jīng)濟(jì)學(xué)家、瑞穗證券亞洲公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家沈建光表示，購(gòu)買(mǎi)EFSF債券，在方向上不是幫或者救，而是要看投資收益回報(bào)。應(yīng)該等EFSF的具體細(xì)則出來(lái)后，考量風(fēng)險(xiǎn)是否可控的前提下，做出具體投資決策。

出聲音

購(gòu)買(mǎi)外債須謹(jǐn)慎咱可別當(dāng)冤大頭

“我們應(yīng)認(rèn)真考慮向歐洲提供援助，但不能當(dāng)冤大頭。 ”商務(wù)部對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易研究院專家梅新育直截了當(dāng)?shù)卣f(shuō)。他認(rèn)為，我國(guó)完全可以理直氣壯地提出公平合理的貿(mào)易訴求，如推進(jìn)新的中歐全面經(jīng)濟(jì)合作協(xié)定和雙邊投資保護(hù)協(xié)定，在協(xié)定中要求對(duì)方接受中方的合理要求，降低對(duì)華貿(mào)易壁壘等。

梅新育表示，中國(guó)在金融領(lǐng)域“出手”扶持歐洲的方式可以考慮購(gòu)買(mǎi)EFSF債券、救市基金等，但尚未具備在歐盟金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行投資的能力，這一點(diǎn)從平安折戟投資富通案中就可以看出。而對(duì)于美債，中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)周小川稱，美債是全球債券市場(chǎng)最主要的投資與交易品種，美債市場(chǎng)的大幅波動(dòng)和不確定性將影響國(guó)際貨幣金融體系穩(wěn)定，拖累全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。他表示，中國(guó)外匯儲(chǔ)備管理將繼續(xù)堅(jiān)持多元化投資原則，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，最大限度減少國(guó)際金融市場(chǎng)波動(dòng)對(duì)中國(guó)造成的負(fù)面影響。

而中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席郭樹(shù)清在國(guó)際金融論壇2011年全球年會(huì)上公開(kāi)表示，全球經(jīng)濟(jì)不平衡的調(diào)整是必然的，在這方面中國(guó)可以做很多事情，可以為全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展作出更多的貢獻(xiàn)。

他同時(shí)稱，現(xiàn)在中國(guó)大概有4萬(wàn)億美元的海外資產(chǎn)，70%都是外匯儲(chǔ)備，都是證券類投資和組合投資，直接投資比重非常低。如果把每年外匯儲(chǔ)備的四分之一或者是二分之一拿來(lái)做直接投資，這對(duì)所有國(guó)家、對(duì)中國(guó)都有好處。

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