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2011年03月15日11:26 | 中國(guó)發(fā)展門戶網(wǎng) www.chinagate.cn | 給編輯寫(xiě)信 字號(hào)：T|T

核心提示：中國(guó)核電建設(shè)非市場(chǎng)化行為，受國(guó)家審批主導(dǎo)，國(guó)家核電規(guī)劃是市場(chǎng)需求預(yù)測(cè)的最重要依據(jù)。

因地震引發(fā)的日本核電站核泄漏事件所帶來(lái)的沖擊波已蔓延到國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)。由于日本福島核電站發(fā)生泄漏，引發(fā)A股市場(chǎng)對(duì)核電安全性的擔(dān)心，相關(guān)核電類上市公司遭遇當(dāng)頭棒喝。

3月14日，滬深兩市核電類上市公司開(kāi)盤即領(lǐng)跌兩市，全線大幅下挫。其中，東方電氣(600875.SH)更是以30.52元的跌停價(jià)開(kāi)盤，中核科技(000777.SZ)也以35.52元的低價(jià)跳空低開(kāi)，早盤大跌8.29%。

對(duì)此，長(zhǎng)江證券分析師劉元瑞稱，盡管日本核電泄漏事故由自然災(zāi)害引起，但出于安全性考慮，市場(chǎng)對(duì)中國(guó)核電發(fā)展的預(yù)期可能產(chǎn)生擔(dān)憂，進(jìn)而影響相關(guān)核電上市公司的估值。

短期估值壓力

“從短期來(lái)，市場(chǎng)對(duì)核安全問(wèn)題高度敏感，此次泄漏事件短期內(nèi)將對(duì)市場(chǎng)情緒造成不利影響，不排除有殺跌動(dòng)能的存在。”劉元瑞表示。

截至目前，滬深兩市核電類上市公司主要包括東方電氣、上海電氣(601727.SH)、中國(guó)一重(601106.SH)、二重重裝(601268.SH)、中核科技、自儀股份(600848.SH)、東方鋯業(yè)(002167.SZ)、沃爾核材(002130.SZ)、南風(fēng)股份(300004.SZ)等。

截至14日收盤，上述核電類上市公司全線收跌。其中，東方電氣和中核科技分別位列滬深兩市跌幅榜前列，全天分別大跌6.02%和5.78%，收?qǐng)?bào)31.87元和36.49元。

本報(bào)記者注意到，盡管核電類上市公司全線大跌，但市場(chǎng)超級(jí)主力背后的動(dòng)向卻是大相徑庭。

大智慧資金流向表明，中國(guó)一重以45766.08萬(wàn)元的資金凈流入高居核電公司資金流入榜首。此外，東方電氣、上海電氣、南風(fēng)股份三家公司也分別獲得了主力資金逢低吸納，全天分別凈流入資金24404.97萬(wàn)元、1928.59萬(wàn)元、1457.73萬(wàn)元。

不過(guò)，國(guó)信證券分析師鄭武認(rèn)為，此次大地震引發(fā)的核電站危機(jī)對(duì)核電產(chǎn)業(yè)的心理打擊短時(shí)間難以消除。此外，我國(guó)核電發(fā)展的瓶頸還包括設(shè)備制造的產(chǎn)能不足、核電人才緊缺等等，若核電發(fā)展的速度過(guò)快將加重安全隱患出現(xiàn)的可能。

“目前，核電設(shè)備制造板塊的公司估值本身就處于高位，短期內(nèi)缺乏安全邊際。”鄭武表示。

大智慧資金流向也顯示，中核科技當(dāng)天資金凈流出居首，凈流出金額達(dá)4680.07萬(wàn)元。

此外，二重重裝、自儀股份、東方鋯業(yè)、沃爾核材等四家公司也呈資金凈流出狀態(tài)。全天分別凈流出資金1193.78萬(wàn)元、873.08萬(wàn)元、1883.53萬(wàn)元、1091.67萬(wàn)元。

或沖擊核電產(chǎn)業(yè)

日本地震后，我國(guó)環(huán)保部副部長(zhǎng)張力軍表示，我國(guó)發(fā)展核電的決心和發(fā)展核電的安排是不會(huì)改變的，會(huì)在核電發(fā)展戰(zhàn)略上和發(fā)展規(guī)劃上適當(dāng)吸取日本方面的教訓(xùn)。

不過(guò)，華創(chuàng)證券分析師高利認(rèn)為，短期來(lái)看，雖然事故原因仍需要具體研究，但是不可避免將對(duì)全世界的核電事業(yè)造成相當(dāng)負(fù)面的影響，而各國(guó)政府對(duì)建設(shè)核電的熱情也將因此受到巨大打擊。

值得一提的是，中國(guó)核電建設(shè)非市場(chǎng)化行為，受國(guó)家審批主導(dǎo)，國(guó)家核電規(guī)劃是市場(chǎng)需求預(yù)測(cè)的最重要依據(jù)。目前，中國(guó)在運(yùn)營(yíng)核電機(jī)組達(dá)1082萬(wàn)千瓦，在建機(jī)組達(dá)3100萬(wàn)千瓦，已經(jīng)接近2007年《核電中長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)劃》，到2020年核電運(yùn)行4000萬(wàn)千瓦，在建1800萬(wàn)千瓦的建設(shè)目標(biāo)，此前市場(chǎng)一致預(yù)期核電十二五規(guī)劃將上調(diào)規(guī)劃目標(biāo)。

“目前，我國(guó)正處于核電規(guī)劃的制定期，本次福島泄漏事件很有可能在心理層面影響最終核電規(guī)劃的目標(biāo)。”國(guó)金證券分析師張帥認(rèn)為。“從目前草案來(lái)看，中國(guó)核電2020年的總裝機(jī)量在70-80GW，但是我們也不能排除在擔(dān)憂情緒膨脹的情況下，短期內(nèi)會(huì)對(duì)核電裝機(jī)目標(biāo)采取更為保守的規(guī)劃。”

“盡管中國(guó)核電站的運(yùn)營(yíng)并沒(méi)有受到此次日本大地震的影響，但是對(duì)我國(guó)核電設(shè)備安全性的關(guān)注度和爭(zhēng)論必然大幅提高。”

“我們判斷，以后各國(guó)對(duì)建新核電站將會(huì)采取更加謹(jǐn)慎的態(tài)度，步調(diào)放緩是大概率事件，悲觀估計(jì)信心修復(fù)期需3到5年的時(shí)間。”高利稱。“截至目前，我國(guó)核電已確定開(kāi)工建設(shè)的項(xiàng)目已經(jīng)達(dá)到了十二五末期規(guī)劃量，訂單足夠保證5年的生產(chǎn)。因此，已有訂單仍能保證，但新項(xiàng)目將更加謹(jǐn)慎，步調(diào)放緩。”

從歷史上看，大級(jí)別的核電事故都會(huì)引起對(duì)核電安全的社會(huì)性憂慮。美國(guó)甚至在三里島核電事故后30 年幾乎沒(méi)有建造過(guò)新核電站。三里島事故以后，美國(guó)已經(jīng)訂貨的核電機(jī)組停止制造，正在建造的下馬，剛剛建成的機(jī)組不讓運(yùn)行；核安全標(biāo)準(zhǔn)更為苛刻，審批手續(xù)復(fù)雜，時(shí)間拖得很長(zhǎng)，造成建設(shè)周期延長(zhǎng)，成本增加令電力公司難以承受。經(jīng)過(guò)了三十多年的停頓后，近幾年，美國(guó)的核能事業(yè)才開(kāi)始復(fù)蘇。

“不過(guò)，從中期來(lái)看，隨著事件慢慢平息，各國(guó)經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)能源需求和環(huán)保壓力雙重?cái)D壓下，電力缺口問(wèn)題將逐步顯現(xiàn)，人們最終還是會(huì)將目光投向核電。當(dāng)然，信心培育是一個(gè)較為長(zhǎng)期的過(guò)程，而核電的性能最終也需要時(shí)間來(lái)檢驗(yàn)，這個(gè)過(guò)程可能會(huì)長(zhǎng)達(dá)5-10年時(shí)間。”高利預(yù)計(jì)。

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