經(jīng)濟(jì)運(yùn)行仍在正常增長區(qū)間
交行研究員熊鵬認(rèn)為，6月份工業(yè)品出廠價(jià)格雖在高位運(yùn)行，但同比增速自去年11月以來首次回落至6.4%，增幅比5月份收窄0.7個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比下降0.3個(gè)百分點(diǎn)，15個(gè)月來首次出現(xiàn)負(fù)增長。而大宗商品價(jià)格下行的輸入性影響以及內(nèi)需降溫導(dǎo)致PPI見頂回落。因此，“雖然短期內(nèi)物價(jià)仍可能慣性上漲，但隨著物價(jià)下拉因素增多，下半年通脹壓力會(huì)逐漸減輕，三季度CPI、PPI將見頂回落”。
盡管未來通脹壓力將趨于緩解，但包括食品價(jià)格上漲、資源產(chǎn)品調(diào)價(jià)等結(jié)構(gòu)性上漲壓力仍將長期存在，同時(shí)不排除結(jié)構(gòu)性上漲壓力在年內(nèi)某些時(shí)段突出顯現(xiàn)。這使得下半年物價(jià)回落總體溫和，幅度有限。在多重下拉因素疊加影響下，未來物價(jià)上行受限，通脹壓力將趨于緩解。
值得注意的是，在低通脹的同時(shí)，我國經(jīng)濟(jì)還維持較高增長水平。盡管二季度的經(jīng)濟(jì)增速出現(xiàn)了一定程度的回落，但它仍運(yùn)行在正常的增長區(qū)間。有關(guān)專家指出，依然強(qiáng)勁的增長考驗(yàn)著宏觀調(diào)控，這種高增長低通脹態(tài)勢有望延續(xù)。交行分析師唐建偉認(rèn)為，下半年GDP增速可能逐季回落，但“二次探底”可能性很小。
此外，今年我國出口將恢復(fù)性增長，1至6月出口累計(jì)同比增長35.2%，6月份我國月度出口值及進(jìn)出口總值刷新2008年7月的歷史記錄，均創(chuàng)歷史新高。而投資的增速將有所放慢，對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)下降。唐建偉認(rèn)為，雖然2010年上半年信貸增速相比上年有所放緩，但這并不會(huì)影響固定資產(chǎn)投資的資金來源，原因在于銀行貸款不是固定資產(chǎn)投資的主要資金來源，近年來銀行貸款占固定資產(chǎn)投資資金來源的比例平均不到20%，且有持續(xù)下降的趨勢；另外，去年到今年上半年沉淀在企業(yè)的信貸資金約為2萬億元左右，這表明企業(yè)固定資產(chǎn)投資并不缺資金。
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