被點(diǎn)名的三大“金控”集團(tuán)分別為：中國(guó)中信集團(tuán)公司、中國(guó)光大(集團(tuán))總公司、中國(guó)光大集團(tuán)有限公司
據(jù)證券日?qǐng)?bào)報(bào)道,銀監(jiān)會(huì)對(duì)銀行的資本充足率狠抓不放、證監(jiān)會(huì)對(duì)證券交易時(shí)時(shí)監(jiān)控，此次財(cái)政部對(duì)金融控股集團(tuán)從嚴(yán)要求。各個(gè)監(jiān)管部門(mén)的措施都無(wú)疑向外界傳遞出一個(gè)明確的信號(hào)——金融穩(wěn)定重于泰山。
三大“金控”集團(tuán)齊被點(diǎn)名
近日財(cái)政部發(fā)布財(cái)金[2009]89號(hào)文件，為規(guī)范金融控股公司財(cái)務(wù)行為，防范和化解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)國(guó)有資產(chǎn)保值增值，要求中國(guó)中信集團(tuán)公司、中國(guó)光大(集團(tuán))總公司、中國(guó)光大集團(tuán)有限公司按照《金融控股公司財(cái)務(wù)管理若干規(guī)定》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《規(guī)定》)的要求，在6個(gè)月內(nèi)予以調(diào)整。
《規(guī)定》要求，金融控股公司應(yīng)當(dāng)按照“依法合規(guī)、審慎穩(wěn)健、盡職高效”的原則，健全財(cái)務(wù)管理制度，明確職責(zé)，科學(xué)決策，規(guī)范操作，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。并且，公司應(yīng)當(dāng)結(jié)合國(guó)家經(jīng)濟(jì)政策和產(chǎn)業(yè)政策、經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況、資本市場(chǎng)形勢(shì)以及公司業(yè)務(wù)特點(diǎn)和發(fā)展需要等，制定整體投資戰(zhàn)略，實(shí)現(xiàn)合理布局，堅(jiān)持以金融業(yè)為主。
隨著我國(guó)金融市場(chǎng)的不斷發(fā)展，金融控股集團(tuán)似乎是很多大型的金融機(jī)構(gòu)發(fā)展的方向。海通證券、交通銀行等都在自己領(lǐng)域之外大拿牌照，其目的很大程度上也在于此。
諸如信托和銀行、銀行和基金、基金和證券，金融業(yè)的幾大門(mén)類(lèi)在業(yè)務(wù)上有著不可分割的關(guān)系。如果各行業(yè)子公司的控股公司為一家，不但可以形成規(guī)模優(yōu)勢(shì)，還可以在內(nèi)部操作上更靈活。因此建設(shè)金融控股公司的誘惑可謂相當(dāng)之大。但是所存在的問(wèn)題也隨之而來(lái)。
銀河證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家左小蕾對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，金融控股集團(tuán)的概念比較大，成立之后可以使企業(yè)拓展業(yè)務(wù)。但是，在成立的過(guò)程中，各企業(yè)必須明確，自己的優(yōu)勢(shì)在哪里？如果違反了這一原則，不合時(shí)宜的去控股，或控股超出自己能力范圍之外的行業(yè)，則會(huì)適得其反。
同時(shí)，左小蕾還認(rèn)為，對(duì)于金融企業(yè)來(lái)說(shuō)，業(yè)務(wù)并非越多越好。將已有的本職工作做好，做強(qiáng)則更為重要。因此她認(rèn)為財(cái)政部此次提出的要求非常具有現(xiàn)實(shí)意義。
關(guān)注財(cái)務(wù)細(xì)節(jié) “紅線”醒目
此次財(cái)政部發(fā)布的《規(guī)定》不但在工作方針和政策上面給予了金融控股集團(tuán)以指導(dǎo)，更是在具體財(cái)務(wù)指標(biāo)上有了明確的要求。《規(guī)定》明確，金融控股公司應(yīng)當(dāng)保持債務(wù)規(guī)模和期限結(jié)構(gòu)合理適當(dāng)，資產(chǎn)負(fù)債率原則上應(yīng)當(dāng)保持在60%以下。
金融控股公司雙重杠桿比率，即長(zhǎng)期股權(quán)投資賬面凈值與所有者權(quán)益之比，原則上應(yīng)當(dāng)保持在125%以下。金融控股公司對(duì)金融類(lèi)子公司投資賬面價(jià)值應(yīng)當(dāng)保持在投資資產(chǎn)賬面價(jià)值總額的50%以上。并表金融類(lèi)子公司匯總資產(chǎn)賬面價(jià)值應(yīng)當(dāng)保持在金融控股公司匯總資產(chǎn)賬面價(jià)值總額的50%以上。除了上述三條赫然醒目的監(jiān)管“紅線”外《規(guī)定》還在一次性投資、一年累計(jì)投資等具體的行為規(guī)范提出了申報(bào)，審批的要求。
可見(jiàn)，此次財(cái)政部這中國(guó)的錢(qián)袋子大管家要狠抓“金控”集團(tuán)，親自管一管“賬”了。而要求中信、光大在6各月內(nèi)的予以調(diào)整，一方面能在某種程度上給很多走在“金控”這條道路上的金融企業(yè)以提醒，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)；另一方面也給了其他“金控”企業(yè)的自我調(diào)整以示范。
左小蕾認(rèn)為，財(cái)政部此舉對(duì)防范風(fēng)險(xiǎn)和保持金融穩(wěn)定將會(huì)很有作用。目前很多金融企業(yè)，包括有些國(guó)營(yíng)企業(yè)在主營(yíng)業(yè)務(wù)之外從事了太多的其他投資活動(dòng)。這種哪里利潤(rùn)高便融資投資那塊的模式，蘊(yùn)含的風(fēng)險(xiǎn)非常大。因?yàn)槿魏我患移髽I(yè)不可能精通如此多的領(lǐng)域。同時(shí)，為了投資那些不熟悉的領(lǐng)域，盲目融資，則很有可能會(huì)導(dǎo)致資產(chǎn)負(fù)債率的提高。
在國(guó)內(nèi)央企紛紛投資房地產(chǎn)、股市的當(dāng)下。財(cái)政部對(duì)“金控”集團(tuán)專(zhuān)注于金融行業(yè)的要求以及對(duì)資產(chǎn)負(fù)債率的規(guī)定，在某種意義上說(shuō)是有“拋磚引玉”的意味在里頭的。
此外，除了在財(cái)務(wù)指標(biāo)上的要求，《規(guī)定》還在風(fēng)險(xiǎn)上特別強(qiáng)調(diào)要減少“金控”集團(tuán)內(nèi)部的關(guān)聯(lián)性，減少交叉持股，建立隔離機(jī)制。
西南財(cái)經(jīng)大學(xué)信托與理財(cái)研究所的張星對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者稱(chēng)，金融控股集團(tuán)的模式，必須特別注意防范風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)閮?nèi)部的關(guān)聯(lián)原因，一家出現(xiàn)問(wèn)題就會(huì)在某種程度上對(duì)其他產(chǎn)生影響。如果處理不好，會(huì)導(dǎo)致很?chē)?yán)重的后果。 (張藝良)
|
