恒隆地產(chǎn)主席陳啟宗：房地產(chǎn)“熊市”才是最好的賺錢(qián)時(shí)機(jī)
內(nèi)地房企的“生存困境”似乎給一些境外房企帶來(lái)了良機(jī)，以恒隆地產(chǎn)(00101.HK)為代表的部分地產(chǎn)大鱷正摩拳擦掌，準(zhǔn)備借房地產(chǎn)“熊市”大干一番。
“熊市來(lái)臨的時(shí)候才是賺錢(qián)的最好機(jī)會(huì)。”恒隆地產(chǎn)主席陳啟宗昨日對(duì)記者表示。在他的計(jì)劃中，未來(lái)將投資400億港元于內(nèi)地的18個(gè)項(xiàng)目。“這筆資金不會(huì)用到貸款，恒隆一直是個(gè)極度有規(guī)律性的企業(yè)。”陳啟宗對(duì)于企業(yè)自身的現(xiàn)金流非常自信。因此，在目前信貸政策緊縮，內(nèi)地房企資金壓力極大的情況下，恒隆地產(chǎn)卻能摩拳擦掌積極進(jìn)行布局。“爭(zhēng)取會(huì)在2009年前把18個(gè)項(xiàng)目全部拿下來(lái)。”陳啟宗說(shuō)道。
至于內(nèi)地項(xiàng)目的收益狀況，在恒隆地產(chǎn)的中期報(bào)告中，讓陳啟宗引以為傲的上海兩大持有型商用項(xiàng)目，在租賃毛利方面占到公司總租金收入的38%。據(jù)陳啟宗介紹，一個(gè)商場(chǎng)項(xiàng)目經(jīng)歷6-7年的發(fā)展期之后，如今的年回報(bào)率可達(dá)到18%-20%之高。正因?yàn)槿绱耍悊⒆谌匀幻鞔_會(huì)以商用物業(yè)為投資主線。不過(guò)，對(duì)于未來(lái)項(xiàng)目布局的區(qū)域他卻三緘其口，僅指出，“起步稍晚的二線城市會(huì)提供更大的發(fā)展空間”。
談及未來(lái)18個(gè)項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)計(jì)劃時(shí)，陳啟宗透露，到2010年已可以實(shí)現(xiàn)部分項(xiàng)目的收租獲利，“如果每年有2-3個(gè)項(xiàng)目完成的話，400億港元的投入預(yù)計(jì)每年可得到72億港元的租賃收入。”陳啟宗一邊計(jì)算一邊告訴記者。
對(duì)于內(nèi)地房地產(chǎn)市場(chǎng)如今彌漫的濃郁觀望氣氛，陳啟宗認(rèn)為，房?jī)r(jià)與地價(jià)雖然有一定關(guān)聯(lián)度，但房?jī)r(jià)下跌并不一定代表地價(jià)同樣會(huì)下跌。不過(guò)他也承認(rèn)，目前恢復(fù)理性的土地市場(chǎng)會(huì)更有利于資金雄厚的企業(yè)。
除陳啟宗外，第一上海證券的市場(chǎng)策略員葉尚志也指出，對(duì)于有大規(guī)模投資計(jì)劃的房地產(chǎn)企業(yè)來(lái)說(shuō)，目前正是“抄底”的時(shí)候。“危機(jī)，通常是在危險(xiǎn)中蘊(yùn)含機(jī)會(huì)。”他說(shuō)道。葉尚志所指的機(jī)會(huì)，也包括通過(guò)收購(gòu)內(nèi)地上市房企，來(lái)拓展融資平臺(tái)。他認(rèn)為，A股市場(chǎng)疲弱，股票估值較低，對(duì)于有意向?qū)崿F(xiàn)收購(gòu)的企業(yè)來(lái)說(shuō)，倒是逢低吸納的時(shí)機(jī)。同時(shí)，對(duì)于有意在內(nèi)地房地產(chǎn)市場(chǎng)開(kāi)拓的企業(yè)來(lái)說(shuō)，在A股市場(chǎng)獲得融資平臺(tái)更有益于其發(fā)展。
其實(shí)，資本市場(chǎng)中也早有公司在采取這方面的行動(dòng)。如新世界中國(guó)(00917.HK)不久前剛宣布將上海三個(gè)地產(chǎn)項(xiàng)目進(jìn)行重組，目的便是為了日后把有關(guān)項(xiàng)目注入S*ST星美(000892.SZ)。無(wú)獨(dú)有偶，市場(chǎng)消息指出，沿海綠色家園(01124.HK)也正在計(jì)劃將其投資物業(yè)悉數(shù)注入一家A股上市公司。
而另一方面，對(duì)于內(nèi)地房企的IPO，瑞銀證券負(fù)責(zé)股權(quán)資本市場(chǎng)的分析師Joseph Chee認(rèn)為，內(nèi)地開(kāi)發(fā)商今年應(yīng)暫緩IPO計(jì)劃。其理由是，同類(lèi)公司目前無(wú)論在A股還是港股，均被低估。例如，今年首家實(shí)現(xiàn)在港上市的內(nèi)地房地產(chǎn)公司建業(yè)地產(chǎn)(00832.HK)，其不惜大幅“折價(jià)”募資的勇氣固然可嘉，但上市之后卻由于資本市場(chǎng)的波動(dòng)，導(dǎo)致股價(jià)接連重挫。建業(yè)地產(chǎn)主席胡葆森也只能無(wú)奈哀嘆，大市不好是沒(méi)有辦法的事情。Joseph Chee稱(chēng)，瑞銀建議內(nèi)地房企今年盡量推遲IPO計(jì)劃，這主要是考慮到在目前的市況下發(fā)行股票很可能被賤賣(mài)。(記者 唐文祺)
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