昨天，中鋼集團以12億澳元(約合78億元人民幣)的價格，對澳大利亞小型鐵礦石公司中西部公司(MidwestCorporation)提出強制性的全現(xiàn)金要約收購，這是中國企業(yè)首次對澳大利亞鐵礦石企業(yè)直接發(fā)起收購。
此次要約收購已獲得了澳大利亞投資審核委員會的批準。不過這項收購還需獲得至少50.1%中西部公司股東的贊成票以及中國監(jiān)管機構(gòu)的批準等。
溢價34.9%
中鋼集團昨天向早報記者表示，本次收購是通過中鋼集團所屬的一家全資子公司中鋼大洋資本有限公司進行的，以每股5.60澳元現(xiàn)金收購中西部公司全部普通股，這一價格相當于上一個交易日中西部公司收盤價34.9%的溢價。
中鋼這一報價對中西部公司的估值約為12億澳元，因中鋼此前已經(jīng)持有中西部公司19.89%的股權(quán)，此次預計將動用約9.54億澳元收購余下股份。根據(jù)公告，中國進出口銀行將為中鋼此次收購提供融資安排，摩根大通擔任中鋼財務顧問。
受收購消息刺激，中西部公司3月14日股價大漲30.84%，一度升逾31%，收于5.43澳元/股。
聯(lián)合金屬網(wǎng)分析師胡凱告訴早報記者，中鋼是最早在海外開礦的企業(yè)，和中西部公司已有長期合作，所以本次突然發(fā)起要約收購出乎意料。“中西部公司是一家中等規(guī)模的公司，中鋼之所以想納入麾下，一個重要的原因是中鋼在澳大利亞的礦產(chǎn)資源快開采盡了。”
中鋼集團每年進口鐵礦石2500萬至3000萬噸；中鋼集團去年通過澳大利亞的一家鐵礦石開采合資企業(yè)獲得了1000萬噸鐵礦石。
一波三折
資料顯示，中西部公司擁有的鐵礦石資源量為5.6億噸，中鋼集團和中西部公司早在2005年雙方已經(jīng)簽署了合資協(xié)議，共同在西澳勘探鐵礦石，而且一旦可行性研究完成后，中鋼集團還擁有進一步合資開發(fā)該項目的選擇權(quán)。
中鋼收購中西部公司一波三折。早在去年12月，中鋼公司提出以每股5.60澳元的價格現(xiàn)金收購中西部公司的意向，且不帶任何附加條件。不過這遭到了中西部公司大股東、馬來西亞籍非執(zhí)行董事大衛(wèi)·勞爾(DavidLaw)的抵制。資料顯示，大衛(wèi)·勞爾通過另外一家公司，間接持有中西部公司14%的股權(quán)。分析人士指出，大衛(wèi)·勞爾想讓中鋼提高收購價。
今年2月20日，中西部公司正式發(fā)布聲明，“經(jīng)過深思熟慮，董事會一致認為，中鋼集團以每股5.6澳元的收購價格低估了公司價值和發(fā)展前景”，拒絕了中鋼伸出的橄欖枝。
本次中鋼突然發(fā)起強制性質(zhì)的要約收購，顯示了中鋼對中西部公司納入麾下的決心。鐵礦石專家徐向春認為，“很顯然，中鋼對鐵礦石資源志在必得。雖然現(xiàn)在國際大宗商品的價格已經(jīng)在高位運行，但從保障國內(nèi)資源安全的角度考慮，中國企業(yè)還必須走出去進行海外收購，否則最大的用戶，也是最大的冤大頭。”
不僅僅是中鋼。近年來，中國企業(yè)在鐵礦石海外收購方面可謂雄心勃勃。去年中信泰富兩次宣布，在澳大利亞開采鐵礦石；鞍鋼集團也在澳大利亞擁有一個鐵礦石項目；寶鋼集團在2004年和力拓集團合資建設了一座年產(chǎn)1000萬噸的鐵礦石項目。
◇記者觀察
中國企業(yè)現(xiàn)在在海外“攻城略地”風頭正勁，昨天三個大型收購不期而遇可見一斑。細數(shù)其所投向的重點，不外乎有二：一為金融類資產(chǎn)，二為資源性行業(yè)。
前者以中投公司戰(zhàn)略性入股黑石為代表，不過，目前所投的資金已經(jīng)“縮水”過半；后者則舉中鋁“突襲”力拓為例，成功阻擊了必和必拓的大并購，至今仍堪稱經(jīng)典。
由于受美國的次貸危機拖累，華爾街投行2007年的業(yè)績普遍不佳，資產(chǎn)價格大幅縮水，但現(xiàn)在是不是“抄底”的時機，似乎還需斟酌。除非能預期次貸危機所引發(fā)的一系列反應能在今明兩年被消化殆盡，美國經(jīng)濟重新走強，否則此時大幅賣入歐美國家的金融類資產(chǎn)，風險仍大于收益。
作為大宗商品的原油、鐵礦、銅礦等，因為美元貶值，價格已經(jīng)處于高位運行，甚至一再突破歷史高點。不過相對于金融類資產(chǎn)，其安全性仍略高一籌。從長期看，美元貶值的趨勢難以逆轉(zhuǎn)，使得價格獲得一定支撐；從供需上看，即使美國陷入經(jīng)濟衰退，但新興經(jīng)濟體的迅速崛起，讓大宗商品的供應量仍有保障。
2007年的一組數(shù)據(jù)也許能帶來更多的啟示：當年原油對外依存度高達46.05%；鐵礦石對外依存度已達52.65%。學界紛紛呼吁，加快建立對大宗商品的戰(zhàn)略儲備。不過，廣泛投資或者入股海外資源性行業(yè)，使國內(nèi)企業(yè)得到較為穩(wěn)定的資源供應，也是戰(zhàn)略儲備的應有之意。
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